બ્રોકરેજ દ્વારા અંદાજ ઘટાડીને ‘ઘટાડો’ રેટિંગ જાળવી રાખતાં GMDCના શેરમાં ઘટાડો
GMDC શેર: ગુજરાત મિનરલ ડેવલપમેન્ટ કોર્પોરેશન (GMDC) લિમિટેડના શેરમાં મંગળવારે દબાણ જોવા મળ્યું. શેર 4 ટકા ઘટીને ₹541.55 પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો હતો. નબળાઈનું મુખ્ય કારણ વૈશ્વિક બ્રોકરેજ હાઉસ તરફથી નબળું રેટિંગ હતું.
નુવામાએ તેના અંદાજ કેમ ઘટાડ્યા?
નુવામાએ GMDC પર તેનું ‘રિડ્યુસ’ રેટિંગ જાળવી રાખ્યું અને ₹231 નો લક્ષ્ય ભાવ નક્કી કર્યો, જે સોમવારના બંધ ભાવથી આશરે 59 ટકાના ઘટાડાનો સંકેત આપે છે.
બ્રોકરેજએ નાણાકીય વર્ષ 2026 અને 2027 માટે કંપનીના EBITDA અંદાજમાં અનુક્રમે 10 ટકા અને 15 ટકાનો ઘટાડો કર્યો. આના મુખ્ય કારણો લિગ્નાઇટ વોલ્યુમમાં ઘટાડો અને ખર્ચમાં વધારો હતો.
સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટરના પરિણામો નબળા
એક વખતના લાભને બાદ કરતાં, GMDCએ સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટરમાં નુકસાન નોંધાવ્યું.
- આવકમાં વર્ષ-દર-વર્ષ 11 ટકાનો ઘટાડો થયો.
- EBITDA લગભગ અડધો થઈ ગયો.
- EBITDA માર્જિન 24 ટકાથી ઘટીને 13.2 ટકા થયું.
કંપનીનો નવો થર્મલ પાવર પ્લાન્ટ આ ક્વાર્ટરમાં કાર્યરત થયો છે અને ચાલુ નાણાકીય વર્ષના ચોથા ક્વાર્ટર સુધીમાં તે સંપૂર્ણ ક્ષમતાથી કાર્યરત થવાની ધારણા છે. વધુમાં, GMDC ના લિગ્નાઇટ વોલ્યુમમાં 2027 સુધીમાં આશરે 26 ટકાનો વધારો થઈ શકે છે, જેમાં ભાવનગર ખાણનો વિસ્તરણ ફાળો આપે છે. લિગ્નાઇટ એ સ્ટીલ અને પાવર ક્ષેત્રોમાં વ્યાપકપણે ઉપયોગમાં લેવાતા કોલસાનો ગ્રેડ છે.
દુર્લભ પૃથ્વીમાંથી થતી કમાણી દૂરસ્થ હોવાની અપેક્ષા છે.
નુવામા કહે છે કે દુર્લભ પૃથ્વીમાંથી થતી સંભવિત કમાણી 2030 પછી જ સ્પષ્ટ થશે. બ્રોકરેજએ તેના મોડેલમાં લિગ્નાઇટ, કોલસો અને પાવરમાંથી થતી સંભવિત કમાણીનો સમાવેશ કર્યો છે.
તે મુજબ, GMDCનું વર્તમાન મૂલ્યાંકન 2027 અને 2028 માટે અનુક્રમે 19 ગણું અને 15 ગણું અંદાજિત EBITDA દર્શાવે છે.
