સુઝલોન એનર્જી સ્ટોક: નબળા પરિણામો છતાં બ્રોકરેજ આત્મવિશ્વાસ ધરાવે છે
નવીનીકરણીય અને પવન ઉર્જા ક્ષેત્રોમાં અગ્રણી કંપની સુઝલોન એનર્જી લિમિટેડ પર બ્રોકરેજ સકારાત્મક રહ્યા છે. જ્યારે કેટલાક બ્રોકરેજિસે નબળા ત્રિમાસિક પરિણામો અને કેટલાક ઓપરેશનલ પડકારોને કારણે શેર પર તેમના લક્ષ્ય ભાવ ઘટાડ્યા છે, તેઓ લાંબા ગાળાના વિકાસના દૃષ્ટિકોણમાં વિશ્વાસ જાળવી રાખે છે.
જેએમ ફાઇનાન્શિયલનો અભિપ્રાય
જેએમ ફાઇનાન્શિયલના મતે, નાણાકીય વર્ષ 26 ના ડિસેમ્બર ક્વાર્ટરમાં સુઝલોનની આવકમાં સુધારો થયો છે, જે 617 મેગાવોટની ઊંચી ડિલિવરી દ્વારા સંચાલિત છે. ઓર્ડર મિશ્રણમાં સુધારો થવાને કારણે કંપનીનો EBITDA માર્જિન 17.4 ટકા થયો છે.
બ્રોકરેજએ જણાવ્યું હતું કે, “અમે નાણાકીય વર્ષ 26 ડિલિવરી 2.5GW પર જાળવી રાખીએ છીએ અને અમારા નાણાકીય વર્ષ 27-28 ડિલિવરી અનુમાનને અગાઉના 3.1/3.5GW થી 3.0/3.2GW સુધી ઘટાડી રહ્યા છીએ. અમે સ્ટોકનું મૂલ્ય FY28 અંદાજિત EPS ના 25 ગણા પર રાખીએ છીએ અને ‘ખરીદો’ રેટિંગ જાળવી રાખીને રૂ. 64 (અગાઉ રૂ. 70) ની લક્ષ્ય કિંમત નક્કી કરી છે.”
મોતીલાલ ઓસ્વાલ 55% સુધીના વધારાનો અંદાજ ધરાવે છે
મોતીલાલ ઓસ્વાલ ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસીસ (MOFSL) માને છે કે સુઝલોનના ફંડામેન્ટલ્સ મજબૂત રહેશે. રિપોર્ટ અનુસાર, મેનેજમેન્ટને નાણાકીય વર્ષ 26 માં મુખ્ય સૂચકાંકો પર લગભગ 60% વૃદ્ધિ પ્રાપ્ત કરવાનો વિશ્વાસ છે.
બ્રોકરેજ અનુસાર,
- કંપની નાણાકીય વર્ષ 26 માં 2.5GW ડિલિવરીના તેના લક્ષ્ય તરફ આગળ વધી રહી છે.
- નવ મહિનામાં 1.6GW ડિલિવરી પૂર્ણ થઈ છે, જે વાર્ષિક ધોરણે 66% વધારો દર્શાવે છે.
- કંપનીની ઓર્ડર બુક જાન્યુઆરી 2026 સુધીમાં 6.4GW સુધી પહોંચી ગઈ, જેમાં EPC સેગમેન્ટનો હિસ્સો વધીને 27% થયો.
ચોથા ક્વાર્ટરમાં વૃદ્ધિની અપેક્ષા છે
રિપોર્ટમાં જણાવાયું છે કે રાઇટ-ઓફ-વે, જમીન સંપાદન અને ગ્રીડ કનેક્ટિવિટી સંબંધિત પડકારોને કારણે, પ્રથમ નવ મહિનામાં ઇન્સ્ટોલેશન ધીમું પડ્યું, ફક્ત 442MW ઇન્સ્ટોલ થયું. જો કે, મોતીલાલ ઓસ્વાલ ચોથા ક્વાર્ટરમાં ઇન્સ્ટોલેશનમાં તીવ્ર સુધારો થવાની અપેક્ષા રાખે છે.
MOFSL એ સુઝલોન એનર્જીને ₹74 નો લક્ષ્ય ભાવ આપ્યો છે, જે તેના FY2028 ના અંદાજિત EPS કરતા 30 ગણો છે, જે વર્તમાન સ્તરોથી લગભગ 55% ની સંભવિત વૃદ્ધિ સૂચવે છે. આ છેલ્લા બે વર્ષમાં 27 ગણા સરેરાશ ફોરવર્ડ P/E કરતા થોડું વધારે છે.
બ્રોકરેજએ જમીન અને કનેક્ટિવિટીના મુદ્દાઓને સંબોધવા માટે રચાયેલ સરકારી ટાસ્ક ફોર્સનો પણ ઉલ્લેખ કર્યો છે, જે સ્થાનિક અને આંતરરાષ્ટ્રીય બજારોમાં કંપનીના વિકાસને ટેકો આપી શકે છે.
